您的位置: 首页 / 观点 / 经济民生 / 正文

皮海洲:沪港通资金门槛设置埋下五大风险

2014-09-30 11:42:06 作者: 皮海洲 评论: 字体大小 T T T 扫描到手持设备
9月26日,上交所正式发布了《上海证券交易所沪港通试点办法》和《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》,沪港通的到来迫在眉睫。

9月26日,上交所正式发布了《上海证券交易所沪港通试点办法》和《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》,沪港通的到来迫在眉睫。

从两个正式发布的文件来看,50万元资金与资产的门槛设置成为白纸黑字。如“投资者适当性管理指引”规定,会员对个人投资者资产状况进行评估时,应当确认以该投资者名义开立的 证券账户及资金账户内的资产不低于人民币50万元,其中不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。

如此一来,50万元门槛设置成了投资者参与沪港通的拦路虎。毕竟A股市场上87%以上的投资者资金规模在10万元以下,而资金规模在50万元以上的投资者更是少之又少。沪港通因此成为 极少数投资者的专利。沪港通由此带给投资者的不公平是显而易见的。

更重要的是,沪港通50万元资产门槛的设置因此给投资者及市场埋下了五大风险。尽管这50万元资金门槛的设置本意是为了帮助投资者防范投资风险,但实际情况或许正好事与愿违。而 这五大风险显然是需要得到正视的。

一是投资者凑足50万元门槛的风险。投资本来应该是量力而行,需要考虑到投资者自身的风险承受能力。但50万元门槛的设置,有可能让投资者为了满足门槛设置的要求,而加大对证券 投资的投入,或干脆借资金来凑足这50万元的门槛要求,从而增加投资者的投资风险。

二是迫使资金量不足50万元的投资者直接到香港开户,或通过国内券商的香港分支机构来直接开设港股账户。而这种开户实际上是存在政策性风险的。尤其是资金进出的安全得不到保障 。而且一旦投资者与券商之间发生纠纷,投资者到香港维权也很困难。因此这无形之中又增加了投资者的风险。

三是迫使投资者错失接受投资者教育的风险。按照“沪港通试点办法”的规定,通过沪港通投资港股的投资者,有关券商应当向其全面客观介绍香港证券市场法律法规、市场特点和港股 通业务规则、流程。投资者因此接受了一次香港股市知识的投资者教育。但对于因资金量不够而直接到香港开户的投资者来说,却失去了这样的受教育机会。

四是对于达不到资金门槛要求而困守A股市场的投资者来说,他们不仅失去了投资港股的机会,更重要的是失去了走向成熟的机会。毕竟香港股市比A股市场规范,也比A股市场成熟,经过 香港股市洗礼的投资者更容易走向成熟。

五是50万元资金门槛的设置,导致许多投资者直接选择到香港开户,投资港股的资金通过地下钱庄等秘密渠道流向香港股市。这些资金没有正常的统计渠道,这也导致了沪港通统计数据 的失真。而这种失真的资金流向数据又很容易误导市场,甚至造成政策性的决策风险。也正因如此,沪港通50万元资金门槛的设置并不妥当,应尽快予以撤除。

责任编辑:赵丹阳
来源: 四月网
看完这篇文章有何感觉?已经有0人表态
时间:
2014年12月28日 ~2014年12月28日
地点:
北京市海淀区中科资源大厦南楼4层 水木汇咖啡馆