张捷:中国的隐秘增持之路

2013-04-16 15:21 作者:张捷 我要评论(0)

核心提示:中国可通过非央行金融机构在国际黄金市场上逐步地增持黄金,新增持的黄金要运回国内持有,最后转化为央行黄金储备,以黄金储备等多种形式的信用来支撑中国的人民币,支撑人民币的国际化。

除非中国与美国发生直接军事对抗或经济制裁,在美联储保存的中国黄金储备的安全性问题应该不大,因此,问题的关键点不在安全而在我们要有市场干预能力,影响信用的手段。

回运黄金难度大

对于中国黄金存储在美联储的风险是可以暂时搁置的,因为与中国的外汇储备相比,我们持有外汇储备的风险大于存放在美联储的黄金!因为无论购买国债还是存放在美国的金融体系,美国等国可能出现集体违约,西方国家集体违约就不叫违约而叫做危机了。存放在金融体系内的现金则更危险,西方的银行是可以破产的,像雷曼这样大的企业也会破产。因此风险要相对地看而不是绝对地看,黄金问题要从博弈世界信用体系的角度去看。因此黄金是否需要存放在中国,更多地要从信用层面进行考虑。

中国央行是搞“池子”论的,这个“池子”也需要黄金,在全球信用博弈的层面考虑,中国发展自己的黄金储备非常必要,但必须要有比德国更好的策略。美国已经妖魔化中国的崛起,如果中国再要运回黄金则必然与美国发生巨大的冲突。中国当初把黄金运往美国,也是为了进一步改革开放和美国解除经济制裁,现在要拿回黄金会被引申为重大的政治信号。中国对此的政策可以观望,中国完全可以看德国的结果再考虑美联储的黄金,中国没有必要在此卷入风波火中取栗,只要中国参与,西方国家就可能把矛头转而指向中国而不问始作俑者德国,这里他们是有亲疏的。

增持黄金转化为储备

不过中国可以使用增加的外汇储备不断地买入黄金,在欧美央行不断出租黄金和做空黄金的背景下,中国可以逐月一笔笔地买进这些黄金进行持有,新买入的黄金不断地运回国内储备,而且最好是先通过国内的金融机构而不是央行买入,再制造国内黄金期货市场大量多单仓位,产生被民间逼迫买入的假象封住国际舆论的嘴。买入黄金以后到国内交割黄金期货,逐步积累起一定的黄金储备在国有核心金融机构手中,最后再由央行在国内进行收储。就如西方央行以黄金租赁来做空黄金的暗度陈仓一样,中国也需要及时地秘密收储全球黄金,来一个针锋相对的兵不厌诈。

中国在世界各国央行秘密出租黄金做空黄金维持印钞过程的时候,以盈余的外汇储备采购黄金应当是非常好的时机。在黄金租赁业务诞生后就是世界做空黄金的10年,在后来的大宗商品牛市当中就是黄金租赁的空方买回黄金的周期,2008年以后世界黄金价格波动,市场上黄金做空应当是又开始了,尤其是黄金从1900美金跌落的时候,美国等西方国家不断地货币量化宽松,但黄金的走势与之相悖,西方主力机构或央行有人卖空黄金是大概率事件,中国此时吃进黄金,到货币危机爆发和他们要补仓的时候,世界黄金价格必然暴涨,如上世纪80年代前后那样的巨幅波动也是很可能的,因此中国此时购买黄金是有巨大的机会的,可以对冲世界货币危机的风险。

中国持有大量黄金,中国暗中做多黄金,是对抗发达国家量化宽松给货币注水的有力手段,中国持有黄金数量的不断增加,则会让他们不能做空黄金,继续印钞将产生巨大的顾忌,这是在西方金融强权下保护中国外储财富的有效手段。

中国的GDP和外汇储备已经超过德国,我们能够实际控制的黄金数量最低限度应当不低于德国的黄金储备水平。以当今黄金每盎司1700美元不到的价格,一吨黄金就是5000万美元,黄金涨到每盎司2500美元左右,一吨黄金也就是7500万美元,如果中国吃进一万吨,外汇的花费只不过是不到8000亿美元,但这个数量则是全球可流通黄金的30%左右,就要成为世界市场的主宰了,这样的低成本吃进海量黄金,只有在世界做空黄金的时候才有可能,否则你买入一万吨黄金价格要上天的!中国目前外汇储备3.3万亿美元,在美联储0.25%的利率下,买美国国债的收益率甚至还低于美联储利率,基本收益率很低,购买黄金是合算和时机恰当的。

中国当前央行的货币发行80%以上都是外汇占款,在美元等外汇出现贬值的时候是要被迫人民币购买力贬值和波动的,这也是我们前些年被输入通胀的原因,中国如果大量购买黄金,未来则可以选择让人民币的价值有黄金的支撑,大量购买黄金以后,这些黄金是人民币的信用支持,而现在人民币的国际信用实际是依靠央行的外汇储备支持的,外汇储备实际上是外国的国家信用而非中国的。中国的人民币的信用支持,不仅仅要买黄金,也要买中国的国债、政府债、核心企业债,要买中国的土地,要买中国特有的资源稀土、钨、锑等,但能够到国际上流通支持中国人民币输出和海外战略的,除了外汇只有黄金等贵金属更恰当。

不要说金本位有什么问题,以外汇占款发行货币的外汇本位更有问题,中国的人民币要走向海外,国家要富强,如果人民币的发行还要被绑定在美元之上,则人民币与很多所谓的国际化货币国家的货币本质上是一样的,就是美元的代理货币,根本无法与美元比信用。被美元绑定的人民币进行国际化就是伪国际化,就如被联动汇率钉死的号称可以国际自由兑换的港币一样。

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关键词:黄金市场 黄金租赁 人民币国际化 金融战 货币战争

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